收購

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收購（英語：takeover）是一個商業公司管理學的術語，指透過取得控制性股權而成為一個公司的大股東的過程。

商業收購意指一個公司(收買方)買斷另一個公司(收購目標)。該事件後果類似於合併，不過並沒有形成一個新公司。

目录 1 發生性 2 收購手段 3 收購的形式 4 收購的策略 5 著名的收購行動 6 外部連結

[编辑] 發生性

企業收購在美英兩國算家常便飯。在德國因為有董監雙軌制、在日本因為所謂「經連」所有權環環相扣、或者在中國因為政府擁有大部分公開上市公司，所以收購不常發生。

[编辑] 收購手段

• 委託書爭奪戰 (Proxy fight)
• 購併(Merger and Acquisition)
• 槓桿收購(Leveraged buy-outs)
• 分拆(Divestiture / spin-off)

[编辑] 收購的形式

• 善意收購(friendly takeover)經目标公司董事會同意而直接收購該公司，其時常發生。股東會收到現金或（更常見）一個已同意數目的收購公司股份。
• 恶意收購(hostile takeover)指收購公司在未經目標公司董事會允許，不管對方是否同意的情況下，所進行的收購活動。當事雙方採用各種攻防策略完成收購行為，並希望取得控制性股權，成為大股東。當中，雙方強烈的對抗性是其基本特點。除非目標公司的股票流通量高可以容易在市場上吸納，否則收購困難。恶意收購可能引致突襲收購。
• 反收購(reverse takeover) 有以下的解釋:
  • 小公司收購大公司，俗稱「蛇吞象」。
  • 私人公司收購上市公司。
  • 「借殼上市」是私人公司繞過大部分證券監管機構的條例而進行上市的方法，當中一家空殼公開上市公司收購一家運作中的私人公司，而該私人公司管理層之後控制公開上市公司。

[编辑] 收購的策略

[编辑] 著名的收購行動

• 1972年，置地公司成功收購牛奶公司股權，並因此獲取牛奶公司於香港薄扶林的土地重新發展，並重建成為今日的置富花園。
• 1979年，和記黃埔意圖利用收購行動控制長江實業，時任長江實業主席的李嘉誠四出尋找支持者，結果不單保住了公司，更因為和記黃埔為了進行收購行動的過度借貸，反而被長江集團反收購。

[编辑] 外部連結

• 高盛財經辭典(中簡)